盡管本周前兩個(gè)交易日主要股指有所回調(diào)，但金牛私募對于4月A股的研判仍偏積極。多家金牛私募表示，4月A股投資可積極作為，將逢低擇機(jī)加倉。成長風(fēng)格、優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)被多家金牛私募重點(diǎn)看好。
丹羿投資：將擇機(jī)加倉
丹羿投資執(zhí)行合伙人、投資總監(jiān)朱亮表示，目前影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的疫情因素和外部通脹因素仍有待緩解。展望4月和第二季度，投資者仍然可以期待一些邊際改善的信號(hào)。
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日收盤，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的估值分別處于近3年5.14%、21.06%和16.6%的歷史低分位水平。隨著經(jīng)濟(jì)基本面的進(jìn)一步明朗，4月丹羿投資將對看好的股票擇機(jī)加倉。
在市場結(jié)構(gòu)層面，朱亮表示，會(huì)更青睞那些長期空間大、競爭格局好，短期因?yàn)橐咔槎粔褐频陌鍓K及個(gè)股，如高端消費(fèi)和服務(wù)、調(diào)整充分的軟件板塊等。
泰旸資產(chǎn)：優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)
泰旸資產(chǎn)表示，俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、國內(nèi)少數(shù)地區(qū)疫情反彈等因素的影響，雖然會(huì)使得未來一段時(shí)間的宏觀環(huán)境不夠明朗，但優(yōu)秀的企業(yè)家往往能夠化危為機(jī)，帶領(lǐng)企業(yè)走向新的高度。同時(shí)，資本市場的調(diào)整也使得投資者能夠以更便宜的價(jià)格獲得企業(yè)的部分股權(quán)。
展望4月，雖然內(nèi)外部宏觀環(huán)境仍然存在不確定性，但對于A股市場而言，仍有可為之處。4月份，該機(jī)構(gòu)對于長期邏輯得到強(qiáng)化且短期財(cái)報(bào)有驚喜的公司，將適當(dāng)加大倉位權(quán)重；對于長期邏輯穩(wěn)固但短期因?yàn)楹暧^環(huán)境受損的公司，將控制比例，耐心等待更好的價(jià)格以及反彈的契機(jī)。此外，該機(jī)構(gòu)在成長賽道的投資以外，會(huì)不斷提升對非核心賽道股以及傳統(tǒng)價(jià)值股的理解和應(yīng)對能力，以此優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)。
景領(lǐng)投資：先防守后進(jìn)攻
景領(lǐng)投資表示，4月會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持先防守后進(jìn)攻的投資策略。
穩(wěn)增長是政策主線?？紤]到少數(shù)地區(qū)疫情反復(fù)，可能需要更強(qiáng)有力的政策支持，不僅包括貨幣政策、財(cái)政政策等宏觀政策，也包括行業(yè)政策的支持。在穩(wěn)增長的背景下，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化中尋找投資機(jī)會(huì)。“雙碳”相關(guān)行業(yè)、專精特新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、內(nèi)需發(fā)力都是今年可以重點(diǎn)關(guān)注的方向。特別是今年以來市場調(diào)整后，這些行業(yè)的估值回歸合理，逐步具有長期配置價(jià)值。海外宏觀政策變化帶來的影響可能還未消除，全球資本市場波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)值得重視。微觀上，成本傳導(dǎo)可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤重新分配的趨勢還未結(jié)束，目前看細(xì)分行業(yè)龍頭公司可能更有抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，這類公司具有錯(cuò)殺的投資機(jī)會(huì)。
世誠投資：成長風(fēng)格有望逐步勝出
世誠投資總經(jīng)理陳家琳表示，近期局部疫情、海外通脹、俄烏沖突等因素對A股市場帶來了較多影響。4月A股市場預(yù)計(jì)仍處于磨底階段，在這期間，成長風(fēng)格有望逐步勝出。
經(jīng)過前期調(diào)整，高質(zhì)量成長股的估值已經(jīng)回到了頗具性價(jià)比的水平。世誠投資繼續(xù)偏好有核心競爭力的科技型高端制造業(yè)，如新能源、半導(dǎo)體等，而“泛醫(yī)藥板塊”的修復(fù)預(yù)計(jì)也將能夠持續(xù)。大消費(fèi)板塊中“困境反轉(zhuǎn)”的個(gè)股，也有望在疫情拐點(diǎn)前后迎來報(bào)復(fù)性反彈。
和聚投資：優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)
和聚投資表示，一季度，全球局勢突變、國內(nèi)外疫情變化成為A股市場方向的主導(dǎo)因素，但是一季度市場的悲觀情緒已經(jīng)得到了較大程度的釋放。從長期布局的角度考慮，優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)的機(jī)會(huì)已經(jīng)大于風(fēng)險(xiǎn)。
一季報(bào)將成為未來一個(gè)月比較重要的關(guān)注點(diǎn)，有較好業(yè)績的個(gè)股預(yù)計(jì)會(huì)有更好的股價(jià)表現(xiàn)。而成長板塊中的超跌股，如果出現(xiàn)估值風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，且與業(yè)績的匹配度有所提升，其配置吸引力將會(huì)顯著增加。
（責(zé)任編輯：梁艷）
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