“理財非存款，產(chǎn)品有風險，投資需謹慎?！蹦炽y行在手機App理財頻道標出這樣的提醒信息。
9月1日，記者了解到，距離《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（簡稱“資管新規(guī)”）過渡期結束只剩4個月時間，銀行理財市場加快凈值化轉型，以往的保本型產(chǎn)品逐漸退出市場。
在不少人的印象里，到銀行買理財產(chǎn)品就像存款一樣，圖的就是一個放心，保本是“天經(jīng)地義”。那么，隨著銀行理財剛性兌付被打破，追求穩(wěn)定收益的投資者該如何應對？
太原市民陳東一直通過購買銀行理財產(chǎn)品為家庭閑置資金保值增值，但近兩年來，他發(fā)現(xiàn)市場在悄然發(fā)生變化?！皞鹘y(tǒng)的產(chǎn)品越來越少，新產(chǎn)品不再承諾保本保息，收益浮動幅度大，輕易不敢購買?！?/p>
記者走訪了太原市部分銀行網(wǎng)點，發(fā)現(xiàn)高于6%收益率的銀行理財產(chǎn)品幾乎絕跡，穩(wěn)健類理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準普遍在2.5%－4.5%之間。在資管新規(guī)過渡期結束的最后一年，各家銀行加快對保本產(chǎn)品處置。市場上銷售的理財產(chǎn)品對于收益已不用“預期年化收益率”來表述，改用“業(yè)績比較基準”。
傳統(tǒng)產(chǎn)品規(guī)模壓縮，銀行理財產(chǎn)品結構明顯變化，從相關數(shù)據(jù)可以印證?！吨袊y行業(yè)理財市場半年報告》顯示，上半年，國內(nèi)商業(yè)銀行和理財公司累計新發(fā)產(chǎn)品2.55萬只。隨著理財產(chǎn)品凈值化推進，截至6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模20.39萬億元，占比近八成，同比提高23.90個百分點；保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至6月底存續(xù)余額0.15萬億元，同比減少90.68%。
上述變化的一個背景是，理財市場嚴監(jiān)管強監(jiān)管成為常態(tài)。今年上半年，監(jiān)管部門在資管新規(guī)框架下，對銀行理財監(jiān)管制度進一步細化，完善符合國家戰(zhàn)略、金融規(guī)律與理財特色的監(jiān)管制度體系。特別是針對部分披著“凈值”外衣的“偽凈值”理財產(chǎn)品，監(jiān)管部門對其估值方法加強監(jiān)管，推動凈值化轉型。
記者了解到，所謂“凈值化”，通俗講就是理財產(chǎn)品不再承諾保本保息，而是根據(jù)產(chǎn)品的實際表現(xiàn)來獲得收益。業(yè)內(nèi)人士認為，理財產(chǎn)品走向凈值化，產(chǎn)品信息更加透明、定價更為公允。運作表現(xiàn)不好的產(chǎn)品，可能出現(xiàn)收益不達預期的情況。但是產(chǎn)品表現(xiàn)超出預期的話，投資人可以享受浮動收益，通過產(chǎn)品凈值增長或產(chǎn)品份額增加的方式實現(xiàn)收益累加，在風險自擔的前提下做到收益盡享。
記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前老百姓投資的產(chǎn)品主要有年金類保險產(chǎn)品、可轉讓大額存單、活期理財、定期理財?shù)?。業(yè)內(nèi)人士建議，為了分散風險，投資者可在不同資產(chǎn)、不同產(chǎn)品、不同策略間組合配置。對于風險保守型投資者，債券型基金是比較適合的投資標的；對于穩(wěn)健型投資者，可選擇銀行與公募基金合作的“固收+”產(chǎn)品。所謂“固收+”產(chǎn)品，是將資金分散投資在不同風險、收益資產(chǎn)的組合產(chǎn)品?！肮淌铡辈糠?，通常是收益比較確定、風險較低的債券類資產(chǎn)；而“+”指的是風險和收益都較高的資產(chǎn)，如股票等。投資者選擇“固收+”產(chǎn)品時，要根據(jù)自身風險承受能力來選不同的權益比例，實現(xiàn)收益與風險的平衡。
業(yè)內(nèi)人士表示，面對理財市場的變化，投資者要及時轉變投資理念，提高對投資風險的研判能力以及對理財機構的選擇能力。
本報記者張巨峰
（責任編輯：梁艷）
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