參考消息網(wǎng)9月18日報(bào)道美媒稱，中國經(jīng)濟(jì)或許表現(xiàn)出降溫跡象，但在金融市場上，看漲信號(hào)依然很明確。
據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站9月15日報(bào)道，自2015年起，中國內(nèi)地的股市表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司債市場。投資者認(rèn)為，在北京的去杠桿行動(dòng)持續(xù)限制債市發(fā)展的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)勢頭將支持企業(yè)盈利。
報(bào)道稱，中國央行收緊流動(dòng)性（這是中國為控制信貸增長采取的舉措之一）的影響，首先反映在債券市場，一項(xiàng)有關(guān)中國主權(quán)債券的指數(shù)預(yù)計(jì)將連續(xù)第4個(gè)季度下跌。與此同時(shí)，上證綜指卻絲毫未受影響，最近3個(gè)月的表現(xiàn)有望實(shí)現(xiàn)近兩年來最佳。
北京星石投資管理有限公司首席策略師劉可說：“政府對抑制過度借貸的重視已經(jīng)成為新常態(tài)，因此，債券作為一種資產(chǎn)類別將不會(huì)有大的機(jī)會(huì)?！?/p>
今年4月份，中國領(lǐng)導(dǎo)人提出防控金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)后，中國加強(qiáng)了去杠桿努力，這些行動(dòng)起初對股市和債市都形成了壓力。然而，在過去3個(gè)月里，股市開始反彈——這在一定程度上得益于人民幣再次升值，而債市的壓力卻越來越大。
報(bào)道稱，中國政府實(shí)際上在一年前就開始收緊貨幣政策，當(dāng)時(shí)央行提高了短期融資和現(xiàn)金外流成本。這些措施于去年12月引發(fā)債市暴跌，市場至今仍未恢復(fù)元?dú)?。連續(xù)4個(gè)季度的下跌很可能使彭博中國本幣主權(quán)債券指數(shù)出現(xiàn)自創(chuàng)建以來時(shí)間最長的下跌期。
浙商基金管理有限公司固定收益部門負(fù)責(zé)人葉予璋說，這樣的下跌并非過度反應(yīng)。他說：“經(jīng)濟(jì)比兩年前要好，但收益率卻處在同樣的水平。此外，流動(dòng)性將不會(huì)像之前一樣寬松?！?/p>
作為中國市場現(xiàn)金水平重要指標(biāo)的7天期回購利率目前為2.91%，遠(yuǎn)高于去年2.37%的平均值。中國政府債券基準(zhǔn)收益率目前接近2015年4月以來的最高水平，與其他新興市場形成鮮明對比，這些市場的政府債券基準(zhǔn)收益率一年來持續(xù)下降。
報(bào)道稱，股票和債券的分化或許是中國市場成熟的標(biāo)志，中國股市比過去更注重基本面。雖然廉價(jià)資金的涌入造成了2015年股市的繁榮和泡沫，但流動(dòng)性轉(zhuǎn)變對股市的影響正在變小。中泰證券分析師在9月7日的一份報(bào)告中說，隨著中國資產(chǎn)的整體擴(kuò)張，投資者如今更為關(guān)注估值。
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（責(zé)任編輯：盧相汀）
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